На сайте 100500 рефератов в 150 категориях	Искать реферат
Рефераты на 5 с плюсом С нашим сайтом написать реферат проще простого

Финансовый анализ с помощью информационных систем

Категория: Экономика

версия для печати

Страница: [1] [2]

М.С. Курков

КНЭУ

(Аспирант)

Финансовый анализ с помощью информационных систем.

Свободные денежные средства преследуют две основные цели: получение максимальной доходности при соблюдении соответствующей надежности. В целом спекуляции на валютном и фондовом рынке к надежным активам отнести сложно, но они обеспечивают самую высокую доходность по всех легальных видов операций. Если денежные средства не инвестировать, то оно имеют качества со временем исчезать.

Главная цель, которая преследуется при создании информационной системы - помочь инвесторы сохранить, а не потерять средства, которые вкладываются в ценные бумаги. Если с помощью системы инвестор минимизирует убытки, то стабильная высокая доходность гарантирована.

Для помощи инвесторам в их вложениях необходимо, чтобы система работала как в долгосрочном, так и краткосрочном периоде, т.е. делала фундаментальный и технический анализ. Создание подобной системы станет новым этапом в инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. Небольшое количество подобных систем на отечественном рынке требует создать несложную и дешевую информационную систему, соответствующую требованиям отечественных инвесторов.

Для информационной системы нас интересуют прежде всего финансовые инвестиции.

Информационная система финансового анализа создается именно для улучшения качества деятельности именно посредников на фондовом рынке, т.е. брокерско-дилерских компаний. В настоящее время существует очень небольшое количество подобных систем, поэтому это еще одно следствие того, что инвестиционная деятельность на фондовом рынке остается в высокой степени рискованной. Информационная система направлена ??на уменьшение риска в этой сфере деятельности.

Нужно рассмотреть, из каких подразделений состоит предприятие посредник на фондовом рынке. Как конечно, брокерско-дилерская компания (инвестиционный институт) организационно разделяется на три направления:

- Торговые подразделения ("Фронт-офис").

- Бэк-офис.

- Бухгалтерия.

Торговый отдел включает сотрудников, которые осуществляют операции с ценными бумагами, проводят соответствующую аналитику.

Бэк-офис обеспечивает выполнение операций, осуществляет учет и контроль операций с ценными бумагами.

Бухгалтерия осуществляет учет операций и та выполняет финансовую отчетность в соответствии с правилами украинского бухгалтерского учета.

Основные рисковые операции с ценными бумагами выполняет фронт-офис, поэтому информационная система разрабатывается для работы именно в этом отделе предприятия. При создании информационной системы возникают определенные потребности в информации, которую необходимо получать из разных источников и на достаточно длинном промежутке времени, и методов анализа и обработки этой информации. С начала рассмотрим структуру фронт-офиса.

Фронт офис включает в себя торговые подразделения компании - торговый отдел (дилинг), отдел портфельного менеджмента, отдел работы с индивидуальными и институциональными клиентами.

Главной функцией фронт офиса является составление соглашений с ценными бумагами от имени компании и по поручению клиентов. при этом на фронт офис накладывается минимум учетных и расчетных функций. Учет и выполнение соглашений осуществляет бэк - офис.

Как было сказано выше, создание информационной системы для фронт-офиса связано с рядом сложностей. Во-первых, информационная система должна оценивать эффективность долгосрочных финансовых инвестиций, т.е. помогать компании сформировать инвестиционный портфель. Это необходимо прежде всего таким посредникам, как доверительные общества и инвестиционные компании. Но для других торговцев также необходимо формировать инвестиционный портфель для подстраховки проигрыша в спекуляцийних операциям с ценными бумагами. Такая информационная система будет использоваться в отделе портфельного менеджмента. Для информационной системы нужна информация о доходах акций эмитента, которую можно получить из отчетов эмитента и информация о рыночном показатель доходности. Эта информация может содержаться как в листинге на бирже так и в отчетах о эмитента, которые содержатся в ПФТС (внебиржевая фондовая торговая система). Для формирования инвестиционного портфеля прежде всего используется фундаментальная аналитика. Главной задачей фундаментального анализа является расчет действительной (экономически оправданной, справедливой) стоимости конкретного предприятия. При этом надо исходить из исторических и текущих значений таких показателей как: прибыль, выручка, объемы производства, дебиторская и кредиторская задолженности, движении средств на счетах и ??др.. Один из классических законов рынка гласит, что в цену акции вкладываются не столько текучие оценки, сколько ожидание будущего. Поэтому при фундаментальном анализе, кроме анализа прошлого и настоящего, необходимо прогнозировать будущее состояние объекта, который анализируется. Из этого можно заключить, что информационная система оценки, а есть и анализа, должна быть системой искусственного интеллекта, т.е. системой поддержки и дейстття решения. Она должна помочь работнику (брокеру - аналитику) фронт - офиса принять как наиболее правильное решение о покупке акций для инвестиционного портфеля.

К сожалению, на сегодня не существует ни одного научно обоснованного фундаментального способа оценки акций. Все существующие методы являются не более чем предположениями, которые меняются вместе с развитием рынка и возможностями компьютерной техники. Рассмотрим один из методов, который можно использовать в информационной системе.

Значительную часть процессов, происходящих в рыночной экономике, невозможно с достаточной степенью достоверности оценить раньше. Единственный способ научно обоснованного прогноза заключается в статистическом анализе экономических процессов. Использование данного метода позволяет на основе прошлых наблюдений обнаружить тенденции развития процессов, изучаемых и выявить количественный взаимосвязь между ними. Основой такого анализа является достоверно-статистические методы, оперирующие приблизительным вирогидноснимы характеристиками и условными допущениями.

В основу положим показатель доходности акций на определенный период, который рассчитывается по формуле:

r = ((P1-P0) + d) / P0;

где

P0 - цена покупки акции;

P1 - цена продажи акции;

d - дивидендах, полученных за время владения акции.

Одновременно на фондовом рынке объектом купли-продажи являются акции большого количества эмитентов, имеющих различный степень доходности.

Среднюю рыночную доходность этих акций определяют по формуле:

Страница: [1] [2]

версия для печати