На сайте 100500 рефератов в 150 категориях	Искать реферат
Рефераты на 5 с плюсом С нашим сайтом написать реферат проще простого

Инвестиционные операции коммерческого банка

Категория: Экономика

версия для печати

Страница: [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7]

Текущая доходность определяет процент, который ежегодно получает владелец облигации на инвестированный капитал. Она рассчитывается как процентное соотношение между годовым купонным доходом от облигации и той ценой, по которой инвестор его приобрел. Следует различать доходность, приводимая в биржевых сводках, и доходность для определенного инвестора: в первом случае используется текущий курс ЦБ, во втором случае в знаменателе записывают курс, по которому облигацию купил инвестор.

Полная доходность характеризует не только текущий доход по облигации, но и выигрыш (убыток), которое получает инвестор, погашая облигацию по цене выше или ниже цены покупки.

Активные операции коммерческих банков включают также учет и дисконт векселей.

Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить после наступления срока определенную сумму денег владельцу векселя.

Если векселедержатель заинтересован в досрочном возврате средств, отвлеченных в расчетах, он может продать долговое обязательство коммерческого банка. Вексель передается банку при наличии полного передаточной надписи - индоссамента, который означает переход права получения платежа по векселю в банка.

За досрочный платеж банк удерживает из номинальной суммы векселя определенное вознаграждение в свою пользу, т.е. вексель оплачивается со скидкой. Разница между суммой, которую банк заплатил, купив вексель, и суммой, полученной по этому векселю в срок платежа, называется учетом или дисконтом.

Начисление суммы дисконта осуществляется по формуле:

,

где Д - сумма дисконта;

Н - номинальная сумма векселя;

к - годовая ставка дисконта;

n - срок в днях от дня учета до дня платежа;

Т - максимальное количество дней в году по условиям договора.

Сумма дисконта взимается банком будто наперед, но засчитывается на доходный счет банка только после получения платежа по векселю.

Учитывая вексель, банк получает его в свое распоряжение, становится кредитором - векселедержателем со всеми правами и обязанностями последнего согласно Положению о векселе.

Инвестиционные операции, как и кредитные, приносят основную часть доходов банка, также подлежат рискам. Банковским инвестициям присущи следующие риски:

1. Кредитный риск. Связан с вероятностью того, что финансовые возможности эмитента снизятся настолько, что он окажется несостоятельным выполнить свои обязательства по уплате основного долга и доходов по ценным бумагам.

2. Рыночный риск. Следует из того, что за непредвиденных обстоятельств на рынке ценных бумаг или в экономике привлекательность ценных бумаг как объекта денежных вложений может быть отчасти утрачена, в результате чего их продажа станет возможным лишь при условии большой скидки.

3. Процентный риск. Связан с тем, что рост или снижение процентных ставок негативно повлияет на разницу между процентными доходами и процентными расходами. Например, рост процентных ставок ведет к снижению рыночной цены ранее эмитированных обязательств.

4. Инфляционный риск. Вероятность того, что цены на товары и услуги, приобретаемые банком, увеличатся или стоимость активов банка будет сведена к нулю из-за роста цен.

В целях повышения доходов, уменьшение риска потери ликвидности в нынешних условиях коммерческие банки применяют действующие методы управления инвестиционным портфелем, а именно:

1. Метод краткосрочного акцепта. Этот метод относится к наиболее осторожных. Инвестиционный портфель банка полностью формируется из краткосрочных ценных бумаг (2 - 3 года), что повышает банковскую ликвидность. Этот подход целесообразен в период роста процентных ставок. Доходность здесь не рассматривается как приоритетная цель.

2. Метод равномерного распределения средств. Позволяет уменьшать колебания в доходах от ценных бумаг и, хотя не приносит больших доходов, гарантирует отсутствие значительных потерь.

3. Метод долгосрочного акцепта. Этот метод является противоположностью метода краткосрочного акцепта. Целесообразен в период падения рыночных норм процента. На практике доступна преимущественно крупным банкам, которые обращаются к ликвидных средств.

4. Метод процентных ожиданий. Применение этого метода связано с прогнозированием динамики процентных ставок и спекуляцией на этих изменениях.

5. Метод «штанги». Этот метод является наиболее целесообразным для коммерческих банков. При таком подходе основная часть инвестиционного портфеля состоит из долгосрочных обязательств, уравновешиваются краткосрочными бумагами, в то время как облигаций со средним сроком очень мало или они вообще отсутствуют.

Основным средством уменьшения риска является диверсификация вложений, когда капитал распределяется между большим количеством ценных бумаг. При этом ценные бумаги покупаются разных видов, разного качества и с разным сроком погашения. Посредством диверсификации невозможно полностью избавиться риска, но можно его уменьшить.

При диверсификации рекомендуется ограничить вложения средств в определенный вид ценных бумаг в размере 10% от общей стоимости инвестиционного портфеля. Когда инвестиционный портфель достигнет такого состояния, что инвестор обеспечит необходимое достижения инвестиционных целей, он считается сбалансированным.

Баланса можно достичь посредством включения в инвестиционный портфель оборонных ценных бумаг (облигаций, простых и привилегированных акций), что обеспечит надежность вложений и стабильный доход, и агрессивных ценных бумаг (простых акций), обеспечивающие быстрый рост капитала.

Страница: [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7]

версия для печати