На сайте 100500 рефератов в 150 категориях	Искать реферат
Рефераты на 5 с плюсом С нашим сайтом написать реферат проще простого

Влияние макроэкономических показателей на валютный курс

Категория: Экономика

версия для печати

Страница: [1] [2] [3] [4] [5]

x2191? Процентная ставка - Валютный курс x2191?

Реальные процентные ставки - номинальный процент за вычетом процента инфляции - растут медленнее по сравнению с темпами роста инфляции и ВНП, поэтому курс валюты может даже снижаться. Так, в США в 1994 г. в условиях стабильного подъема экономики прирост процентных ставок отставал от прироста ВНП и инфляции - реальные процентные ставки имели тенденцию к снижению. Федеральная резервная система в течение года несколько раз значительно повышала процентные ставки, опасаясь резкими действиями затормозить процесс экономического подъема (после спада 1990 г.). В итоге курс доллара к основным твердым валютам снижался в течение всего 1994

Я разделяю мнение, высказанное в статье Кравченко П.П. [4], что в формировании обменного курса двух валют главную роль играет разница процентных ставок между двумя странами (процентный дифференциал). Если в этих странах уровень реальных процентных ставок примерно одинаков, характеризуя одинаковую доходность вложений в экономику любой из стран, то повышение центральным банком одной из стран уровня учетной ставки вызывает смещение доходности в пользу вложений в данной валюте. Это приводит к увеличению спроса на эту валюту и росту ее курса.

Г) Уровень безработицы (фактор занятости) может рассматриваться в виде двух величин: как уровень безработицы (т.е. процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения), либо как обратный ему показатель численности работающих.

Показатель безработицы публикуется обычно в процентах. Существует обратная зависимость изменения уровня безработицы и валютного курса:

x2193? Безработица - Валютный курс x2191?

Согласно современной экономической теории не может быть достигнуто нулевой уровень безработицы (всегда существуют сезонная, структурная, фрикционная безработица). Поэтому макроэкономическому состоянию полной занятости для индустриально развитых стран соответствует уровень безработицы, примерно равный 6%.

Д) Уровень инфляции, обесценивания национальной денежной единицы, измеряется в темпах роста цен. Различают два показателя изменения уровня цен:

PPИ - индекс изменения производственных цен (на оптовые партии промышленных товаров); исчисляется в процентах к предыдущему периоду; является первичным признаком инфляции, так как производственные цены включаются в потребительские цены;

CPИ - индекс потребительских цен - показатель уровня инфляции.

Уровень инфляции и изменение валютного курса находятся в обратной зависимости:

x2193? Инфляция - Валютный курс x2191?

Одним из индикаторов, влияющих на состояние инфляции, является объем денежной массы в обороте, состоящий из нескольких денежных агрегатов, различающихся по степени ликвидности, от М1 до М4. Наибольшим инфляционным воздействием обладает рост агрегата М1 - наличности и остатков на текущих счетах до востребования. Другой важный показатель - размер дефицита государственного бюджета - является непосредственной причиной увеличения денежной массы в обороте и, следовательно, росту цен. Однако этот показатель используется преимущественно для долгосрочного анализа поведения валютного курса.

Инфляция, вызывая рост цен, приводит к изменению курса валюты по паритету покупательной способности. Вырвавшись из-под контроля, она снижает деловую активность в стране, уменьшает темпы роста ВНП и привлекательность вложений в экономику страны для иностранных инвесторов. Наиболее характерным примером влияния высокой инфляции на валютный курс является обесценение рубля по отношению к доллару США в Украине в 1992 - 1994 гг.

Е) Платежный баланс - баланс иностранных платежей и поступлений в страну - включает:

· Торговый баланс;

· Баланс движения капиталов.

Превышение платежей из-за рубежа над платежами за границу составляет положительное сальдо платежного баланса и приводит к росту курса национальной валюты. Превышение платежей за рубеж над поступлениями в страну создает дефицит платежного баланса (отрицательное сальдо) и ведет к падению курса национальной валюты.

Дефицит x2191? Положительное сальдо x2193? - Валютный курс x2193?

Дефицит x2193? Положительное сальдо x2191? - Валютный курс x2191?

Торговый баланс - это баланс платежей по внешнеторговым операциям. Если экспорт превышает импорт, то сальдо торгового баланса положительное.

Экспортеры, получая экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту, способствуя росту курса последней. Данная ситуация характерна для Японии и Германии - стран с традиционно положительным сальдо торгового баланса, что вызывает повышение курса иены и немецкой марки к другим валютам.

Если импорт превышает экспорт, то имеет место дефицит торгового баланса (отрицательное сальдо). В данной ситуации импортеры вынуждены продавать национальную валюту в обмен на иностранную для закупок зарубежных товаров, что ведет к снижению валютного курса. Например, в Великобритании, имеющая отрицательное сальдо баланса торговли с Германией, в последние годы наблюдается снижение курса фунта стерлингов к немецкой марке.

Страница: [1] [2] [3] [4] [5]

версия для печати